こんにちは。きんかぶるーむです。
2023年月のIPO案件で、DXプラットフォームを提供により顧客企業のDXを支援する会社が、
6/13（火）に東証グロース市場に上場しました。
【企業名】ABEJA（証券コード：5574）
ABEJAの初値は4980円となり、公開価格である1550円を3480円上回る結果に。
上昇率は221％と大きく上昇しました。
公募価格1.5倍でVCの売り出しが可能になりますが、その価格を大きく超えた初値となりました。
期待値の高さが伺えますね。
2023年6月は他にもGlobeeやアイデミー、ブリッジコンサルティンググループなど多数銘柄がIPOで上場を果たしました。
DX関連企業は多数あり差別化が難しくなっていると考えられます。
どのような企業なのか調査し、ABEJAの特徴を確認していきます。
総合評価
総合評価：4.3/5点
- 成長性：4点
- 直近の売上高増加率高い
- 独自事業性：4点
- 独自性は高くないが、NVIDIA協業の期待値高い
- 初値期待値：5点
- 公募価格＋221％
このブログではIPO銘柄を成長性、独自事業性、初値期待値の3つの観点から評価し、総合評価としています。
(あくまで管理人の独自基準ですので参考程度でご覧ください)
ABEJAの会社概要
会社沿革
| 年月 | 概要 |
| 2012年9月 | 東京都渋谷区東に株式会社ＡＢＥＪＡ（資本金1,000千円）を設立 |
| 2015年10月 | 小売流通業向けのディープラーニングを活用した店舗解析SaaS「ABEJA Dashboard(現：「ABEJA Insight for Retail」)」をリリース |
| 2017年3月 | シンガポール法人（ABEJA Singapore PTE. LTD.）を設立 |
| 2017年5月 | 技術パートナーとして、NVIDIA Corporationと資本業務提携 |
| 2017年9月 | 独自AIの開発・運用プラットフォーム「ABEJA Platform」のベータ版を提供開始 |
| 2018年2月 | 「ABEJA Dashboard」を「ABEJA Insight for Retail」としてリニューアル |
| 2019年7月 | AIの倫理・法・社会的課題を討議する有識者委員会「Ethical Approach to AI（EAA）」発足 |
| 2019年10月 | 米国法人（ABEJA Technologies, Inc.）を設立 |
| 2021年1月 | 米国法人（ABEJA Technologies, Inc.）を清算 |
| 2021年4月 | デジタルトランスフォーメーション推進を目的に、ＳＯＭＰＯホールディングス株式会社と資本業務提携 |
| 2021年7月 | シンガポール法人（ABEJA Singapore PTE. LTD.）を清算 |
| 2021年10月 | デジタルトランスフォーメーション推進を目的に、ヒューリック株式会社と資本業務提携 |
| 2022年7月 | デジタルトランスフォーメーション推進を目的に、三菱商事株式会社及び株式会社インダストリー・ワンと業務提携 |
現在の会社の設立としては、2012年と設立からは10年以上経過しています。
AI関係の開発で頭角を現し、事業化に成功してきた企業と言えそうです。
過去にシンガポール、米国で法人設立していますが、既に清算されており、沿革上では海外展開には失敗している印象を受けます。
特筆すべき点は、アメリカGPU開発大手のNVIDIAと2017年に資本業務提携している点です。
NVIDIAの主な製品は、高性能なグラフィックス処理を提供するGPU（Graphics Processing Unit）で、ゲーム、映画制作、科学技術計算、仮想現実などの分野で幅広く使用されています。
特に、ゲーム業界では高い評価を受けており、NVIDIAのGPUを搭載したグラフィックスカードは、パソコンやゲームコンソールでのリアルな映像表現を可能にしている長所があります。
近年ではディープラーニングや機械学習の急速な進化に伴い、NVIDIAのGPUは人工知能のトレーニングや推論にも利用されており、生成AIを含むAI分野での需要も増加しています。
このNVIDIAと早期から業務提携している点は、AI開発の技術力において高いメリットを有しており、
他社よりも突出できる可能性があると考えられますね。
またセキュリティ／テクノロジー水準の向上についても継続的に取組んでおり、Amazon、Google Cloudから認定されている実績もあるようです。
2018年：Amazon WebService（AWS）より「AWS Machine Learning Competency Partner」に国内初の認定を受ける。
2019年：Google Cloudより「GCP Technology Partner」の認定を受ける。
ABEJAの事業内容
ABEJAはデジタルプラットフォーム事業を手掛けており、ABEJA Platformを基盤として、トランスフォーメーション領域とオペレーション領域に分類される事業を展開しています。
スポットでのサービス提供がトランスフォーメーション領域、ストック型でのサービス提供がオペレーション領域になるようです。
オペレーション領域では、小売業、不動産業、製造業、金融業などが対象で、複数の業界にわたってABEJA Platform上に構築したシステムを運用して業務推進をしています。
導入例としては、小売業での販売予測からの自動発注モデル構築や、プラント業界での画像データに基づいたプラントインフラの定期的検査・モニタリングを行うAIシステムの構築・運用など、
ビッグデータを活用しモデル化した事例からソリューション提供しているイメージですね。
ABEJAの業績推移
売上高は2021年から2022年で急速に1.5倍程度になり、急速に増加傾向にあります。
経常利益については直近5期は赤字で推移していますが、2021年から2022年では赤字縮小しており黒字化も近づいています。
赤字が続くと現金及び現金同等物の推移が気になるところですが、記載のあった2021年～2022年では特に問題なさそうな状況です。＊自己資本比率も80％超え
2022年期の売上高に占める継続顧客からの売上比率は91.8％となっているようですので、サービスを継続利用している企業も多いと考えられ、満足度も高いのではないかと推測しています。
また経営戦略としては、顧客基盤の拡大と深耕（営業力強化）、ABEJA Platformの拡充、人材の採用、育成とカルチャーの醸成が挙げられています。
IPOで調達した資金の用途としては上記に充当されると考えられます。
今後のAI開発の激化において、ABEJAシステムの拡充は必須でしょうね。
【IRニュース】
政府からの生成AI開発推進に向けての支援対象にABEJAが選ばれることが決定しました。
スタートアップ企業を中心に以下の7者が選ばれており、今後の拡大が期待されます。
- ABEJA
- Preferred Elements
- ストックマーク
- Sakana AI
- Turing
- 情報・システム研究機構
- 東京大学
個人的な注目は、小さなAIを集めて大きなAIよりも、効率的にAIとしての性能を出すことを目指す開発を実施しているSakana AIです。
スイミーのようなイメージですね。
Google cloudやAWSに認定されている実績やNvidiaとの資本業務提携が評価された部分もあると考えられますが、上記に選ばれただけでも価値あることだと思いますね。
まとめ
今回はIPO銘柄ABEJAについて調査してみました。
- NVIDIAと業務提携実績があり、技術力として高いものを有している可能性が高い
- マーケティングターゲットとしては、他業界に及び応用範囲が広い。
- 成長のカギはストック収益の拡充
生成AIの話題が絶えず出てきており、NVIDIAと業務提携というネームバリューの面からも、人気化する可能性が高いと感じています。
上場後の値動きに注目です。
他にも多数のIPO銘柄の分析を実施していますのでこちらから確認ください。
IPOのオススメ証券口座については以下で紹介していますので、ご覧ください。
それではまた。
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