こんにちは。きんかぶるーむです。
2025年4月のIPO案件で、墓地、寺院関連会社が6/26に東証グロース市場に上場します。
【企業名】エータイ（証券コード：369A）
初値は2547円となり、公開価格1510円を上回りました。
期間（180日）でロックアップが設定されているので、上場後しばらくは需給が引き締まっていそうです。
2025年は他にも多数銘柄がIPOで上場を果たしています。
☆他の銘柄分析はこちらのIPOリストからご確認ください。
早速どのような企業なのか調査し、エータイの特徴を確認していきます。
総合評価
総合評価：4.33/5点
- 成長性：4点
- 売上、利益率の伸び堅調
- 独自事業性：5点
- 墓地継代、寺院事業で競合少ない
- 初値期待値：4点
- 公募価格＋68.7％
＊このブログではIPO銘柄を成長性、独自事業性、初値期待値の3つの観点から評価し、総合評価としています。
＊あくまで管理人の独自基準ですので参考程度でご覧ください。
エータイの会社概要
会社沿革
• 2004年10月：株式会社日本クレーベストとして東京都新宿区に設立。下水処理汚泥処理プラントの販売・委託業務を開始。
• 2007年11月：永代供養墓事業に参入、建立および募集代行業務を開始。
• 2009年3月：株式会社永代供養墓普及会設立。プラント事業から撤退し永代供養墓募集代行業務に特化。
• 2018年10月：本社を東京都千代田区神田錦町へ移転、社名を「株式会社エータイ」に変更。
• 2020年9月：関東を中心に開苑寺院数50寺院達成。
• 2022年11月～2023年9月：佐賀県、静岡県、長崎県、福岡県で募集代行業務を順次開始し、エリア拡大を進める＊有価証券報告書より抜粋して作成
エータイの事業内容
エータイは主に以下の4つの事業で成り立っています。
事業の発端となった下水処理関連は撤退しており、墓地、寺院に関する事業がメインとなっているようです。
• 永代供養墓の企画・建立・運営・販売代行を行う「永代供養墓募集代行業務」。
• 寺院の財務基盤強化を支援する寺院コンサルティング事業。
• サービスには利用者集客、契約手続き、納骨、墓域清掃、寺院イベント企画運営などの全面サポートも含む。
• 少子高齢化や墓継承問題、都市部の墓地不足・高額管理費の課題を背景に、後継者不要・管理不要の永代供養墓に特化したビジネスモデルを展開エータイの事業展望
• 墓継承者不足や価値観の変化に伴う需要増加を取り込み、事業拡大を目指す。
• 開苑寺院は増加傾向（80寺院・1寺院あたり売上約0.3億円）。
• 手数料による収益モデルで営業利益率は21％超の高収益体制を維持。
• 新規上場により調達資金を活用し、更なる営業エリア拡大や効率化を推進し、業界トップブランドを目指す高齢社会である日本では需要は伸びているようですね。
仏教が盛んなので、寺院関係の事業も拡大傾向となっているようです。
墓は簡単には無くせないので、維持管理にコストはかかり続けます。
インフラ的な役割として今後も伸び続けていくかもしれませんね。
エータイの業績推移
業績推移は以下の通りです。
売上高・経常利益は増加傾向にあります。
利益率が20-30%と非常に高水準であり、良好なビジネスモデルであることが伺えます。
一点気になる点があるとすれば、自己資本比率が10%台と低いことです。
業績の悪化と共に資金繰りが
またIPOでの調達資金の使途としては、以下が挙げられています。
- 営業エリア拡大のための新規寺院開拓
- 事業体制強化（人員増やシステム投資）
- 効率化推進
まずは新規寺院開拓を進めていくようですね。土地取得などで費用がかかりそうです。
まとめ
今回はIPO銘柄について調査してみました。
- 墓地の永代管理で高利益率を実現
- 成長のカギは新規寺院開拓
墓地の永代管理というありそうでなかったモデルなので、独自性の高い事業内容となっています。
目新しさの面から人気化するのではないかと感じています。
上場後の値動きに注目です。
☆他にも多数のIPO銘柄の分析を実施していますのでこちらから確認ください。
☆IPOのオススメ証券口座についてはこちらで紹介していますので、ご覧ください。
それではまた。
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